会计专业的学生在分析公司业绩时可能研究过许多比率。几年前，当我在教ACCA财务报告时，我的一个教室学生问我一个问题，让我大吃一惊。
'Steve老师，我认为利润率对企业来说并不重要。但是，流动性和杠杆比率很重要，因为这些比率可用于评估公司状况是否安全。因此，公司的价值来源于流动性和杠杆比率。'
我必须承认，流动性和杠杆比率对于分析企业是否安全至关重要。但是，企业股价可能主要受盈利比率的影响，而不是在许多情况下受到其他两种价格的影响。
毛利率：
计算：毛利润x 100%
销售收入
这是销售产品或提供服务的利润，在考虑任何行政、利息和税收费用之前。以下是提高毛利率的一些方法：
- 提高销售价格。但是，如果客户对价格敏感，企业必须考虑对产品销售的潜在影响。这意味着，如果价格高，这可能会导致销售量减少，因此总销售收入将减少。
- 通过降低材料成本、劳动力成本和其他生产费用（如租金费用）来降低销售成本。然而，这种减少可能会降低产品质量，并可能导致销售收入的进一步减少。
- 减少库存浪费。库存浪费在超市很常见，例如熟食食品的浪费。改进管理股票的方法可能导致库存注销减少和毛利率增加。
- 向员工提供奖金。这可以提高销售收入，因为销售人员可能会出售更多的单位，因为他们觉得奖金支付的动机。
- 改变销售策略。企业可能会更改其现有产品或战略的销售组合。例如，一些企业可能有亏损产品来吸引客户，客户购买这些产品后，还可以销售利润率较高的产品，以提高毛利率。这方面的一个例子是FIVERR，许多自由职业者以超低的价格提供服务，以吸引长期、高利润率的客户。
- 减少无利可图的客户数量。有些客户可能是公司客户：例如，他们通常购买的产品数量比个人多。其中一些可能无法按时付款，或以非常优惠的价格讨价还价，实际上，它们大大降低了企业的正常销售价格。减少这些客户的数量可能会提高毛利率。
- 改进信息系统。例如，对于许多汽车代理或房地产公司的车辆或财产持有信息更新相当频繁，使他们能够看到有关他们的汽车和房屋的股票信息。通过密切监控这些情况，公司可以更快地将这些股票转化为利润。
公司毛利率需要与同行业的其他公司进行比较，以确定公司是否表现良好。会计和律师事务所等服务业业务的毛利率往往高于资本密集型公司的毛利率。也可以比较不同行业的毛利率，使投资者能够看到哪个行业对他们更具吸引力。比较不同行业比率的有用网站是 https://csimarket.com。
营业利润率：
计算：营业利润x 100%
销售收入
这是扣除所有库存成本和行政成本后，但在支付利息和税款之前的利润率。营业利润有时称为利息税前利润 （PBIT） 或息税前利润 （EBIT）。
可通过以下方式提高营业利润率：
- 上述提高毛利率的方法也可以提高营业利润率。
- 减少经销商数量。例如，减少代表我们销售产品的代理商的数量可能会减少支付的佣金，从而减少营销和分销费用。然而，其缺点是总销售收入可能会受到影响，尤其是那些客户通常会从经销商或代理商那里购买产品的行业，而不是从制造商那里购买产品的行业。这些例子包括汽车工业和快速消费品（FMCG）行业公司。
- 降低管理薪酬。但是，可能会招聘一个质量较低的管理团队，这最终可能会对企业的长期增长产生不利影响。
- 外包某些功能。如今，华为和花旗银行等许多大型企业都建立了金融共享服务中心，降低了每家集团公司没有单独财务部门的管理成本，即只有一个集中、共享的服务中心为同一集团内的所有公司提供服务。
息税前利润：
计算：息税前利润 x 100%
销售收入
现在，许多大型企业都计算"EBITDA 利润率"或利息、税项、折旧和摊销前收益。这是为了在利息和税前收益中增加折旧和摊销费用。
它与营业利润率略有不同，因为此指标使投资者能够比较不同公司的盈利能力。不同的公司可以使用不同的方法计算折旧或摊销费用。通过排除这些因素，盈利能力不会轻易被方法扭曲。
预购保证金：
计算：税前收益x 100%
销售收入
某些企业的营业利润率可能很高，但其前利润较低。这两者的区别在于，预付保证金在计算中还包括利息支出元素。有些企业可能严重依赖债务融资来经营其业务，因此，与其他企业相比，它们往往支付更高的利息支出，导致税前利润率较低。
净利润率：
计算：税后利润x 100%
销售收入
此比率在考虑了企业的所有费用后衡量利润。税前利润不包括税务费用。但是，净利润率包括税收支出。由于对不允许费用和免税收入的处理适用不同的税收规则，不同公司的税收支出不同。
TTM/5YA/3YA：
投资者的网站、机构和杂志可以计算和标记公司的比例为TTM（跟踪12个月：一年）、5YA（过去五年平均）、3YA（过去三年平均）或季度。
垂直和水平分析：
上述利润率（毛利率、营业利润率、息税前利润率、税前利润率和净利润率）按百分比计算（%） 。计算这些比率的方法称为垂直分析，即将利润（下图）除以销售收入（上图）。
呈现这些比率的另一种方法是使用趋势或水平分析。这意味着计算这些利润率的变化随着时间的推移。例如，第 1 年毛利率为 25%，第 2 年为 28%，因此毛利率从第 1 年到第 2 年增长了 3%。
除了在网上提供ACCA讲座外，我还在ACCA AB杂志上写文章。此外，我是四本会计书籍的作者。如果您有兴趣与我一起学习ACCA课程，请访问我的网站，http://www.globalapc.cn了解更多信息，在那里你可以找到我的许多ACCA演示视频讲座。
APC是ACCA认可培训机构，提供高质量的ACCA网络课程，面授课程，帮助全球超过60国家的学生通过ACCA考试。从2012年开始，APC已经累计辅导和帮助全球超过7000名ACCA学生通过考试。